投资与并购战略
· 课时组织：2天
· 训练办法：企业界训
· 课程类别：金融投资
课程收益
跟着我国参加世界贸易组织，我国的企业面对着全球化的商场竞赛与改变多端的商场环境。经过吞并、收买与战略联盟，企业能够下降成本、操控危险，以更有用。更经济的办法拓宽世界、国内商场，获得可继续的竞赛优势，因而被越来越多的我国企业所选用。但是，现实告知咱们，50－80%的企业并购与联盟终究都归于失利！
课程对象
对地点部分/组织负有全面办理职责的高层办理者和决议计划者
课程背景
跟着我国参加世界贸易组织，我国的企业面对着全球化的商场竞赛与改变多端的商场环境。经过吞并、收买与战略联盟，企业能够下降成本、操控危险，以更有用。
更经济的办法拓宽世界、国内商场，获得可继续的竞赛优势，因而被越来越多的我国企业所选用。但是，现实告知咱们，50－80%的企业并购与联盟终究都归于失利！
本课程以的办理思维为中心，结合讲师的理论研讨与实践经历，旨在引导处于拟定决议计划方位上的办理者，对并购战略剖析、公司价值评价、方针公司查询办法、买卖结构和付出办法的挑选。
并购后的整合等重要环节进行全面的剖析，并经过教育两边互动，一起对企业并购与联盟实践中的重要议题打开研讨，为学员供给实用性辅导。
训练及服务特征：
•我国独家具有经典课程授权
•实力雄厚的专职研制部队，深谙办理思维的精华
•严厉的认证讲师训练程序及教育质量评价系统，保证高水准的教育质量
•一起的阶梯式课程系统，满意办理者不同阶段的训练需求
•世界一流的教育设施，全面、周到的课程服务系统
课程大纲
榜首部分:投资基本概念
榜首单元：金融商场、金融组织和金融产品
金融商场
钱银商场与本钱商场
一级商场与二级商场
金融组织
商业银行
投资银行
保险公司
投资基金
金融产品
债券
股票
期货
期权
第二单元：投资报答与投资危险
现在消费和未来消费的联系
出产时机
消费的时刻偏好
现在消费和未来不确定消费的交流
投资报答率
持有期报答率
简略报答率和复合报答率
钱银的时刻价值
现值和终值
利率的期限结构
朴实希望理论
投资危险的衡量和核算
单项投资的危险
投资组合的危险
本钱化率模型（CAPM）
必要收益率：证券商场线
第三单元：吞并与收买基本概念
吞并与收买的差异
并购的类型
横向并购
纵向并购
混合并购
其它类型的并购
并购的动因与希望
规模经济
独占赢利
功率理论
买卖成本理论
涣散危险理论
财政投机
署理理论
税务考虑
第四单元：债券及其估值
要害界说
面值–到期日付出的票面金额
票面利率–标明的或合同中约好的利率。决议了每期的息票付款
期限–债券的偿付年限
债券估值
债券期限内利息与本金还款的现值
用来核算现值的贴现率应当是资金的时机成本
债券价值与利率改变呈相反趋势
1.假如利率下降，债券价值上升，并以溢价出售
2.假如利率上升，债券价值下降，并以折价出售
到期收益
持有某一债券直至到期日所得到的收益率，被称为许诺的收益
与商场上的收益率相同
Calculations核算
1.试错法
2.财会核算器
债券危险
利率（价格）危险
1.利率上升导致债券价格跌落的危险
2.长时间债券的利率危险较高
3.票面息率低的债券，利率危险较高
再投资收益率危险
1.现金要在将来以较低利率进行再投资的危险，收入削减
2.短期债券的这种危险较高
3.票面息率高的债券，这种危险较高
债券评级
对违约危险的衡量
两个类别
1.投资等级
2.非投资（废物）等级
债券评级服务
1.Moody’s穆迪
2.Standard&Poors规范普尔
3.Fitch
第四单元：股票及其估值
普通股的首要特征
代表所有权
股东推选董事
董事指定办理层
首要方针是使股东财富最大化
1.使股票价格最大化
2.股息的付出
分类股票
1.发行不同类别的股票，每种股票有不同的投票权和股息条款
2.答应所有者坚持操控权，一起筹集资金
初次揭露上市（IPO）–股票榜初次向大众发行
普通股的估值
股息增加模型
1.继续增加的办法–假定股利增加比率g坚持不变
2.适用于许多生长速度与全体经济环境大致相同的公司
3.零增加是一个特别的比如
4.超凡增加的办法–一段时刻内增加不规则；最终成为一家增加率固定的公司
5.股票收益与本钱增值收益依据公司增加率的不同而不同
自在现金流量模型
1.核算公司自在现金流量的现值，作为公司的价值
2.股票的价格被估量为公司商场价值与其负债及优先股商场价值之差
3.该模型被用于不付出股利或股利付出难以预测的公司
商场比较法
1.Priceearnings(P/E)ratio市盈率
2.PricetoEBITDA(P/EBITDA)ratio价格-EBITDA比率
3.Pricetosales(P/Sales)ratio价格-出售额比率
第五单元：企业估值及评价技巧
影响企业价值的首要因素
前史盈余水平
企业竞赛优势
企业办理水平
企业负债水平
企业运营危险
财物可套现性
企业估值的实践运用
商场比较法
自在现金流办法
光华收买Premier事例评论
第六单元：价值投资基本思维
挑选你能了解的企业
投资者最大的敌人是“贪馋”和“惊骇”
战胜“贪馋”和“惊骇”的法宝：了解你的投资
挑选具有久远生长性的职业
《社会的趋势》
巴菲特从Berkshire得出的经历
挑选具有消费独占性的企业
方针独占和商场独占
界说：广泛顾客以为供给不行替代产品的企业
成功的比如：可口可乐、麦当佬
是否合适我国企业？
办理层是否坚持以股东利益最大化为方针
保存盈余的运用
是否趁波逐浪
企业的透明度
前史运营数据是最好的查验规范
前史净财物报答率的凹凸
前史盈余的稳定性和生长性
前史出售赢利率的凹凸
用一个好价格买一个好企业
坚持一个安全边沿
长线投资不代表长时间持有
第七单元：企业并购战略
公司战略而非财政战略
收买方对并购的奉献
两边的一起结合面多大
尊重公司、产品、顾客和价值
供给高层办理者
跨过边界选拔人才
· 训练办法：企业界训
· 课程类别：金融投资
课程收益
跟着我国参加世界贸易组织，我国的企业面对着全球化的商场竞赛与改变多端的商场环境。经过吞并、收买与战略联盟，企业能够下降成本、操控危险，以更有用。更经济的办法拓宽世界、国内商场，获得可继续的竞赛优势，因而被越来越多的我国企业所选用。但是，现实告知咱们，50－80%的企业并购与联盟终究都归于失利！
课程对象
对地点部分/组织负有全面办理职责的高层办理者和决议计划者
课程背景
跟着我国参加世界贸易组织，我国的企业面对着全球化的商场竞赛与改变多端的商场环境。经过吞并、收买与战略联盟，企业能够下降成本、操控危险，以更有用。
更经济的办法拓宽世界、国内商场，获得可继续的竞赛优势，因而被越来越多的我国企业所选用。但是，现实告知咱们，50－80%的企业并购与联盟终究都归于失利！
本课程以的办理思维为中心，结合讲师的理论研讨与实践经历，旨在引导处于拟定决议计划方位上的办理者，对并购战略剖析、公司价值评价、方针公司查询办法、买卖结构和付出办法的挑选。
并购后的整合等重要环节进行全面的剖析，并经过教育两边互动，一起对企业并购与联盟实践中的重要议题打开研讨，为学员供给实用性辅导。
训练及服务特征：
•我国独家具有经典课程授权
•实力雄厚的专职研制部队，深谙办理思维的精华
•严厉的认证讲师训练程序及教育质量评价系统，保证高水准的教育质量
•一起的阶梯式课程系统，满意办理者不同阶段的训练需求
•世界一流的教育设施，全面、周到的课程服务系统
课程大纲
榜首部分:投资基本概念
榜首单元：金融商场、金融组织和金融产品
金融商场
钱银商场与本钱商场
一级商场与二级商场
金融组织
商业银行
投资银行
保险公司
投资基金
金融产品
债券
股票
期货
期权
第二单元：投资报答与投资危险
现在消费和未来消费的联系
出产时机
消费的时刻偏好
现在消费和未来不确定消费的交流
投资报答率
持有期报答率
简略报答率和复合报答率
钱银的时刻价值
现值和终值
利率的期限结构
朴实希望理论
投资危险的衡量和核算
单项投资的危险
投资组合的危险
本钱化率模型（CAPM）
必要收益率：证券商场线
第三单元：吞并与收买基本概念
吞并与收买的差异
并购的类型
横向并购
纵向并购
混合并购
其它类型的并购
并购的动因与希望
规模经济
独占赢利
功率理论
买卖成本理论
涣散危险理论
财政投机
署理理论
税务考虑
第四单元：债券及其估值
要害界说
面值–到期日付出的票面金额
票面利率–标明的或合同中约好的利率。决议了每期的息票付款
期限–债券的偿付年限
债券估值
债券期限内利息与本金还款的现值
用来核算现值的贴现率应当是资金的时机成本
债券价值与利率改变呈相反趋势
1.假如利率下降，债券价值上升，并以溢价出售
2.假如利率上升，债券价值下降，并以折价出售
到期收益
持有某一债券直至到期日所得到的收益率，被称为许诺的收益
与商场上的收益率相同
Calculations核算
1.试错法
2.财会核算器
债券危险
利率（价格）危险
1.利率上升导致债券价格跌落的危险
2.长时间债券的利率危险较高
3.票面息率低的债券，利率危险较高
再投资收益率危险
1.现金要在将来以较低利率进行再投资的危险，收入削减
2.短期债券的这种危险较高
3.票面息率高的债券，这种危险较高
债券评级
对违约危险的衡量
两个类别
1.投资等级
2.非投资（废物）等级
债券评级服务
1.Moody’s穆迪
2.Standard&Poors规范普尔
3.Fitch
第四单元：股票及其估值
普通股的首要特征
代表所有权
股东推选董事
董事指定办理层
首要方针是使股东财富最大化
1.使股票价格最大化
2.股息的付出
分类股票
1.发行不同类别的股票，每种股票有不同的投票权和股息条款
2.答应所有者坚持操控权，一起筹集资金
初次揭露上市（IPO）–股票榜初次向大众发行
普通股的估值
股息增加模型
1.继续增加的办法–假定股利增加比率g坚持不变
2.适用于许多生长速度与全体经济环境大致相同的公司
3.零增加是一个特别的比如
4.超凡增加的办法–一段时刻内增加不规则；最终成为一家增加率固定的公司
5.股票收益与本钱增值收益依据公司增加率的不同而不同
自在现金流量模型
1.核算公司自在现金流量的现值，作为公司的价值
2.股票的价格被估量为公司商场价值与其负债及优先股商场价值之差
3.该模型被用于不付出股利或股利付出难以预测的公司
商场比较法
1.Priceearnings(P/E)ratio市盈率
2.PricetoEBITDA(P/EBITDA)ratio价格-EBITDA比率
3.Pricetosales(P/Sales)ratio价格-出售额比率
第五单元：企业估值及评价技巧
影响企业价值的首要因素
前史盈余水平
企业竞赛优势
企业办理水平
企业负债水平
企业运营危险
财物可套现性
企业估值的实践运用
商场比较法
自在现金流办法
光华收买Premier事例评论
第六单元：价值投资基本思维
挑选你能了解的企业
投资者最大的敌人是“贪馋”和“惊骇”
战胜“贪馋”和“惊骇”的法宝：了解你的投资
挑选具有久远生长性的职业
《社会的趋势》
巴菲特从Berkshire得出的经历
挑选具有消费独占性的企业
方针独占和商场独占
界说：广泛顾客以为供给不行替代产品的企业
成功的比如：可口可乐、麦当佬
是否合适我国企业？
办理层是否坚持以股东利益最大化为方针
保存盈余的运用
是否趁波逐浪
企业的透明度
前史运营数据是最好的查验规范
前史净财物报答率的凹凸
前史盈余的稳定性和生长性
前史出售赢利率的凹凸
用一个好价格买一个好企业
坚持一个安全边沿
长线投资不代表长时间持有
第七单元：企业并购战略
公司战略而非财政战略
收买方对并购的奉献
两边的一起结合面多大
尊重公司、产品、顾客和价值
供给高层办理者
跨过边界选拔人才
湘ICP备2022003907号